美国汽车业强劲复苏 看好通用还是福特？

爱车一族

　　在连续过了两年紧巴巴的日子后，紧捂钱包的美国消费者似乎终于松了一口气。
　　美国商务部近期发布的报告显示，美国10月零售业销售收入同比大幅增长了1.2%，为今年3月份以来的最大增幅，且高于市场所预期的0.8%。其中，10月份的汽车销售增长了5%，在13个消费子项目中位列首位。根据这一数据，美国汽车季度性调整的年销售量已达到了1225万辆，是自美国政府在2009年8月份采取旧车换现金项目以来最为强劲的表现。
　　奥巴马政府前汽车产业重整小组负责人史蒂文·拉特纳(Steven Rattner)不久前曾表示，当美国汽车市场的年销售量恢复到1500万辆的水平时，以通用汽车、福特汽车为代表的美国汽车生产商的盈利将出现“井喷式”增长。
　　随着“黑色星期五”(Black Friday 注：指感恩节过后的第一天，通常被视为圣诞节购物季节的开始)的到来，本就已经有些“兴奋”的消费者又将进入一个消费高峰，看来1500万辆的年汽车销售量已经是指日可待。
　　如果说美国汽车工业即将要迎来经济复苏后的春天，最近被热议的两大汽车工业巨头通用汽车和福特汽车，哪一个才是更好的投资选择?
<strong>　　通用归来，市场热情高涨</strong>
　　11月18日，新通用汽车在美国纽约交易所和加拿大多伦多交易所同时登陆，标志着这个道琼斯指数中仅次于通用电气的历史最为悠久的上市企业正式回归资本市场，也使得投资者通过通用汽车分享金融危机之后汽车业复苏带来的投资机会成为可能。
　　通用汽车选择这个节点上市可谓是正好踩中了市场节拍，也体现出通用汽车的用心良苦，整个华尔街异常活跃，众多投资者对新通用的IPO表现出了极高的热情。
　　通用汽车以每股33美元的价格发行4.78亿股普通股，股票价值157.7亿美元，以每股50美元的价格发行8700万股法定可转换次级优先股，股票价值43.5亿美元。通用汽车此次IPO累计募资超230亿美元，创美国历史上最大规模IPO。
　　自2008年9月，金融危机大规模爆发以来，通用汽车的股票经历了股价大幅下跌至1美元以下，申请破产保护退出道琼斯指数并在粉单市场(Pink Sheets)交易以及重新IPO上市的漫长过程。
　　据通用汽车最新财报，该公司前三季度盈利累计达40亿美元。其中，第三季度营业收入为314亿美元，盈利23亿美元，并预计今年其全球汽车销售量将达850万辆左右，标志着通用汽车目前正处在自1960年代高峰期以来的最佳状态。
　　评级机构标准普尔将通用汽车的初始评级确定为持有。标准普尔报告指出，通用汽车公司将受益于之前的破产，它不但降低了运营和借贷成本，同时使公司的业务重点集中在了剩余的几个品牌上。
　　通用汽车2009年7月重组后，砍掉了亏损较大的品牌，保留了最优质的业务资产。其中包括雪佛兰、凯迪拉克、别克及GMC四大核心品牌。
　　标准普尔将通用汽车公司目标价位确定在每股36美元，2010年每股盈利目标是2.78美元，2011年每股盈利目标确定在3.62美元。同样给予通用汽车&ldquo;买入&rdquo;评级的 BTIG和CRT Capital分别将其目标价定位为47.5美元和45美元。
　　IPOX 资产管理公司的创始人乔瑟夫&middot;舒斯特(Josef Schuster)认为通用汽车的上涨空间为15%~17%。&ldquo;除非短期之内存在系统性风险导致股市大幅下跌，否则通用汽车未来没有多大的下行空间。&rdquo;他这样补充道。
　　但截至本周三，通用汽车报收33.48美元，在上市后的五个交易日中显现缓慢下行的趋势，但未曾跌破发行价。有人认为这是此前媒体过分炒作的一个结果，刚上市头天大涨3.6%的市场的热情已经逐渐消退，后市不排除走低的可能，毕竟通用汽车曾在金融危机中元气大伤。
<strong>　　福特VS通用</strong>
　　商业世界永远充满着竞争，随着通用汽车重返资本市场，通用和福特这两大汽车巨头再次拉开了激烈较量的帷幕。
　　尽管通用汽车业绩&ldquo;耀眼&rdquo;，美国三大汽车制造商中唯一一家未接受政府救助的福特汽车，其第三季度财报也不甘示弱。由于新型号汽车热卖，福特第三季度盈利达16.9亿美元，创下公司107年历史上的最高季度纪录。
　　自从2009年1月份至今，该股票已经上涨了660%，有些人认为，将不曾接受政府救助的福特作为投资对象更加安全。
　　Horizon投资服务机构主席查克&middot;卡尔森(Chuck Carlson)认为，汽车行业的竞争压力巨大，而且是一个周期性的行业。另外，许多汽车买主也都对通用汽车受到政府的救助而感到失望。
　　&ldquo;政府在其中参与总是令我感到不安。因为上市所筹集的资金更多的流入政府的腰包，而并非用于企业的发展。&rdquo;Hennessy基金的基金经理弗兰克&middot;英格拉(Frank Ingarra)这样说道。<span>
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