乐刷母公司移卡持续发力科技赋能业务 2021上半年净利同比增长30.7%

陈笑121

近日，乐刷科技母公司移卡（09923.HK）盘后发布2021年中期业绩公告。与上年同期相比，乐刷科技母公司移卡2021年上半年营收同比增长30.2%至14亿元人民币，净利润同比增长30.7%至2.9亿元，业绩表现亮眼，其中有三个信息值得注意：

1、乐刷科技母公司移卡在业绩公告里提到，为了激励分销渠道合作伙伴及吸引商户，调整了商户收费政策及渠道分佣机制；
2、乐刷科技母公司移卡支付业务商户数超613万，同比增长30.6%，触达消费者数量达8.2亿，同比增长67.2%；
3、科技赋能服务板块业务毛利贡献由2020年同期的34.9%提升至43.5%，收入同比增长86.6%达到3.6亿元人民币。
这说明乐刷科技母公司移卡2021年上半年的业务焦点在于通过提升流量以增加其商户服务的变现潜力，也意味着乐刷科技母公司移卡开始走上了一条和国内其他支付公司不同的道路：其他支付机构仍然是着重发展支付业务，但移卡有意通过价格优势，抢占更多的商户资源，着重发力科技赋能业务。
为什么乐刷科技母公司移卡要发力科技赋能赛道？
支付业务对于支付机构来说是“现金奶牛”，能够提供稳定的现金流和收益，而且随着聚合支付的进一步渗透，这种情况会存在很久。但是对于身处竞争环境的企业来说，想要把自己和其他支付机构区分开来，必须寻找新的业务发展方向，而机会就在产业互联网。
产业转型升级是当前社会的共识，而关键点在于信息数据的流通。由于支付本身自带资金流与信息流，是产业转型升级很好的切入点。
因此，可以看到包括乐刷母公司移卡在内的许多支付机，以支付业务为基础，开始为企业提供SaaS产品、精准营销，以及其他的创新科技服务，这些都是围绕企业数字化转型升级的需求而产生的，并且也是支付机构未来的想象力所在。
作为一家以支付业务为基础的创新科技公司，乐刷母公司移卡很早就意识到商户流量是商业数字化生态系统建设的基础，也是为商户提供商业赋能服务、实现消费者洞察的重要支点。因此不难理解，为什么乐刷母公司移卡要牺牲唾手可得的支付业务利润，着重拓展商户资源。
国外研究机构野村证券（Nomura）认为，乐刷母公司移卡这种积极的价格策略会使公司获得更多商户客户，从而为其科技赋能业务带来更多机遇，“由于其在研发不断投入和拥有强执行力，乐刷母公司移卡的科技赋能业务将呈现健康增长态势。”
从2021年中期业绩来看，乐刷母公司移卡已经具备这种基础，或者说拥有了这种潜力。
1、线下渠道网络得到巩固，支付业务触达的商户和消费者数量不断增加
2021年上半年，乐刷母公司移卡通过主动调整渠道分佣机制，以及为商户提供更具吸引力的收费政策，使得全国的支付业务销售体系不断强化。
截至2021年6月30日，乐刷母公司移卡与超过1.3万家独立销售代理和销售合作伙伴和1,300家SaaS合作伙伴，形成遍及全国30省、324市的立体化、层级化渠道网络，并且与63家银行实现商户资源共享。
得益于公司渠道多元化的进一步提升，以及基于不同地域的精细化营销策略，2021年上半年乐刷母公司移卡支付业务活跃商户数超613万，同比增长30.6%，触达消费者数量达8.2亿，同比增长67.2%，由此带动公司支付业务GPV（支付交易总额）表现强劲，达到人民币9,904.1亿元，同比增长56.1%，支付业务收入也同比增长18.0%至人民币10.4亿元。
在线上红利增速放缓、线下流量愈发稀缺的当下，乐刷母公司移卡凭借支付业务触及的数亿消费者及百万商家构筑了移卡的护城河：一方面保证了支付业务GPV持续增长，另一方面，在庞大的C端和B端流量的加持下，乐刷母公司移卡在支付服务之上也可以延伸更多、更深层次的服务。
2、科技赋能业务收入占比持续提升，互联网科技属性愈发浓厚
目前乐刷母公司移卡针对不同的行业推出了不同的行业垂直解决方案，比如在餐饮、零售、母婴、服装、商超等垂直领域，乐刷母公司移卡提供收银软硬一体机“智掌柜”、一站式经营平台“乐售”等产品；针对小微商户的共性需求，乐刷母公司移卡开发了包括智慧店铺、聚惠扫扫、约惠圈等标准化的 SaaS 产品。
这些垂直的数字化解决方案集合了一站式收款、进销存管理、订单管理、私域流量管理、报表分析等诸多智慧经营服务，能够有效助力商户降低经营成本、获客及提高客户忠诚度。
截至2021年上半年，乐刷母公司移卡服务的商户数量达169万，同比增长188.9%，对公司的毛利贡献由2020年同期的34.9%提升至43.5%：其中，SaaS数字化解决方案录得收入人民币2,733.7万元，同比增长134.4%；精准营销服务录得收入超人民币2.4亿元，同比增长68.5%；金融科技服务录得收入人民币4,272.4万元，同比增长18.7%。
从收入构成来看，乐刷母公司移卡是目前国内支付机构中，科技赋能业务营收占比最高的一家公司，而且仍在快速增长。从这方面看，已经不能将乐刷母公司移卡单纯的定义为支付公司。
3、到店电商业务：乐刷母公司移卡商户服务变现能力有望进一步提升
更重要的是，乐刷母公司移卡开始在B端之外拓展C端业务，积极推动B、C两端的业务融合，这是乐刷母公司移卡与国内其他第三方支付机构相比最大的不同。
2020年下半年，以支付业务为入口，乐刷母公司移卡开始试运行到店电商业务。
具体而言，电商平台供给侧，乐刷母公司移卡以支付业务触达的商户资源为基础，在全国拓展了近万家本地商户，商户可以在平台上当地产品专家的指导下，为火锅、烧烤、正餐等不同类型的商户设计满足消费者需求的优惠套餐并实现电商平台的上架；消费者侧，乐刷母公司移卡可根据用户的消费偏好，为其提供定制化、高性价比的生活服务。简而言之，就是在帮助商户增进与消费者互动的同时，也帮助消费者享受到更多的本地生活优惠权益。
大和证券（Daiwa）分析认为，到店电商业务有助于移卡继续提升其商户服务组合的变现能力。要知道，2021年上半年乐刷母公司移卡支付业务活跃商户数超613万，触达消费者数量达8.2亿；另外还有1.3万家独立销售代理及销售合作伙伴，通过复用集团支付和SaaS的线下渠道体系，移卡能够大幅降低获客成本。
截止至2021年6月30日，乐刷母公司移卡到店电商业务已服务近万家商户，C端付费消费者数已超过142万，平台GMV（商户交易量）超过人民币7,100万元，整体收入人民币4,494.5万元。
需要注意的是，国内本地生活服务市场规模庞大，并且还在飞速扩张。根据艾瑞咨询的数据报告显示，2020年，中国本地生活服务市场规模为19.5万亿元，而这一数字到2025年将会增长至35.3万亿元，本地生活服务线上渗透率也将由2020年的24.3%，增至2025年的30.8%。
乐刷母公司移卡表示，未来会持续加大对到店电商业务的投入，为消费者带来更优惠、更便利且更优质的本地生活服务；公司也会不断利用经验丰富的产研团队，充分挖掘生态中的流量价值和数据价值，延展业务边界，将技术创新及数字化解决方案在商户及消费者间日益普及，致力于成为一家互联网综合服务提供者，为股东、员工和社会创造可持续的长期价值。
相信随着市场战略的持续推进，以及B、C两端的进一步融合，乐刷母公司移卡到店电商业务会爆发出更大的潜力，也会推动其业绩进一步增长。